Час-гроші. Чим раніше ви отримаєте готівку від інвестицій або проекту, тим більше він коштує. Це основний принцип, що лежить в основі концепції чистої теперішньої вартості, яка скидає майбутні грошові потоки назад до поточних доларів на основі їхнього часу. Як альтернативу регулярному розрахунку, аналітики можуть також використовувати метод номінальної чистої вартості.
Основи чистої поточної вартості
Чиста теперішня вартість - це сума всіх грошових відтоків і надходжень проекту, кожна з яких дисконтується до поточної вартості. Щоб розрахувати чисту теперішню вартість, потрібно знати початкові інвестиції в проект, скільки грошей ви очікуєте від неї і в яких інтервалах, а також необхідну норму прибутку для капіталу. Якщо чиста теперішня вартість проекту є позитивною, це означає, що вона генерує більше, ніж необхідна норма прибутку для капітальних інвестицій, і керівництво повинно йти вперед з проектом. Якщо це негативно, керівництво має відхилити проект.
Поточна вартість у дії
Чиста приведена вартість - це сума всіх дисконтованих грошових надходжень та вибуття. Дисконтований грошовий потік дорівнює грошовому потоку, поділеному на один плюс процентну ставку на потужність періоду, в якому відбувається грошовий потік. Доларова вартість початкових витрат проекту є негативним числом, яке вже на сьогоднішній день. Наприклад, скажімо, проект коштує 500 тисяч доларів, необхідна норма прибутку - 5 відсотків, і вона буде генерувати 750 тисяч доларів за рік або два. Дисконтований грошовий потік за перший рік становить $ 750,000, розділений на 1,05 до рівня одного, або $ 714,285. Дисконтований грошовий потік за другий рік становить $ 750,000, розділений на 1,05 у квадрат, або $ 680,272. Чиста приведена вартість становить $ 680,272 плюс $ 714,285 мінус $ 500,000, або $ 894,557.
Тільки негативні грошові потоки
Якщо проект має лише негативні грошові потоки, він матиме негативну поточну вартість. Проте, розрахунок чистої поточної вартості знижує вартість до сьогоднішніх доларів. Щоб обчислити чисту теперішню вартість лише з негативними грошовими потоками, вирахуйте всі цифри, а не додайте їх. Наприклад, скажімо, що проект вимагає початкових витрат у розмірі 500 000 доларів США, необхідна норма прибутку - 5 відсотків, і це вимагатиме додаткових витрат у розмірі 750 000 доларів за рік або два. Чиста приведена вартість від'ємна $ 500,000 мінус $ 680,272 мінус $ 714,285, або негативна $ 1,894,557.
Номінальна чиста поточна вартість
У розрахунку на стандартну чисту приведену вартість облікова ставка включає вплив інфляції. Як альтернативу, можна розрахувати чисту теперішню вартість шляхом перетворення реальних грошових потоків у номінальні грошові потоки та використання номінальної ставки дисконту. Обидва методи дають однакову кінцеву кількість. Під номінальною чистою поточною вартістю грошові потоки дисконтуються для обліку інфляції, а потім знову дисконтуються з поточним коефіцієнтом номінальної ставки дисконту. Наприклад, скажімо, що проект матиме позитивні грошові потоки у розмірі 750 000 доларів за перший рік, інфляція - 2 відсотки, а відповідний номінальний коефіцієнт облікової ставки - 0,9804 відсотка. Інфляційно-скоригований грошовий потік становить $ 750,000, поділений на 1,02, або $ 735,294. Номінальний потік грошових коштів скоригований на рівні $ 735,294, розділений на 0,9804, або $ 750,000
