Розрахунки EBIT-EPS (прибуток до сплати відсотків і податків - прибуток на акцію) важливі для всіх компаній, які публічно торгуються. Цей аналіз допомагає підприємствам приймати рішення щодо оптимальних варіантів залучення коштів. Компанії, як правило, мають три варіанти: забезпечити позику (боргове фінансування), випустити привілейовані акції (з заявленою процентною ставкою) або випустити звичайні акції (без зобов'язань щодо оплати). Розрахунки за борговим фінансуванням і отримані в результаті EPS є відносно простими і зрозумілими.
Елементи, які вам потрібні
-
Дані EBIT (фактичні чи прогнозовані)
-
Актуальні потреби у капіталі (капіталі)
-
Сума непогашеного запасу
-
Процентна ставка для кредитування бізнесу
Розрахуйте EBIT-EPS для боргового фінансування
Визначте суму капіталу (грошей), необхідної компанії. Всі розрахунки зумовлені необхідним рівнем фінансування. На доступні варіанти вибору (борг, привілейовані акції або звичайні акції) впливає сума грошей, необхідна для досягнення цілей компанії. Не прогнозуйте занадто мало грошей, оскільки реструктуризація заборгованості, особливо, коли потрібно більше коштів, може бути складним, трудомістким і часто дорогим.
Почніть розрахунки за борговим фінансуванням з EBIT, більш відомим як чистий операційний дохід. Це різниця між валовим (загальним) операційним доходом компанії (продажем) за вирахуванням операційних витрат. Замість кінцевої точки, EBIT є відправною точкою для розрахунків боргового фінансування. EPS буде визначатися після наступних розрахунків.
Відніміть вартість нового боргу за 1 рік з EBIT (або фактичного, або прогнозованого). Наприклад, EBIT компанії склала $ 60,000, гроші необхідні $ 100,000, а процентна ставка повинна бути 5 відсотків. Вартість боргового фінансування складе $ 5,000. Відніміть обслуговування (вартість) боргу з EBIT для отримання EBT (прибуток до сплати податків). У цьому випадку компанія має EBT $ 55,000.
Віднімають прогнозовані податки з EBT. Припускаючи, що компанія несе відповідальність за 25% податкових внесків ($ 13 750), EAT (прибуток після сплати податків), який також є справжнім чистим доходом компанії, складе $ 41,250. Якщо змінюються ставки податків, використовуйте прогнозовану нову відповідальність за цей аналіз.
Розрахуйте ЕЕС компанії. Оскільки компанія вибрала боргове фінансування, ніяких додаткових акцій звичайних або привілейованих акцій не було випущено і продано. У прикладі припустимо, що існує 20 000 акцій в обігу. Розділіть EAT ($ 41,250) на акції (20 000), щоб дізнатися, що EPS після цього боргового фінансування становить $ 2.06 за акцію.
Поради
-
Якщо ви не впевнені, що боргове фінансування є найкращим вибором, запропонуйте EPS для інших опціонів (випуск привілейованих або звичайних акцій) разом з вартістю нового кредиту. Якщо боргове фінансування відбувається з регульованою процентною ставкою, потенціал проекту збільшується в розрахунках ЕПС.
Увага
Ретельно оцінюйте потенційні майбутні EPS за допомогою боргового фінансування, оскільки чистий прибуток може, або не може, залишатися на поточному рівні. Не приймайте пропозицію боргового фінансування, доки ви не впевнені, що це за ринковими ставками або нижче.
