Компанії не отримують безкоштовно кошти, які вони отримують від інвесторів. Вартість капіталу, або середньозважена вартість капіталу, є тим, що компанія повинна сплатити за ці кошти. Вимірювання вартості капіталу пов'язане з тим, що фірма, яка не виробляє прибутку, більша, ніж вартість капіталу, може не мати достатньо грошей для зростання.
Середньозважена вартість капіталу
Для розрахунку вартості капіталу спочатку визначте загальний капітал, що вкладається, що дорівнює ринковій вартості власного капіталу плюс загальний борг фірми. Формула вартості капіталу - власний капітал як відсоток від загального капіталу, помножений на вартість власного капіталу, плюс борг як відсоток від загального капіталу, помноженого на вартість боргу.
Приклад WACC
Припустимо, що власний капітал становить 40% капіталу, а вартість власного капіталу - 15%. Заборгованість становить 60 відсотків капіталу, а вартість боргу - 10 відсотків. У вас є 40 відсотків разів 15 відсотків плюс 60 відсотків разів на 10 відсотків. Це призводить до вартості капіталу в розмірі 12% від загального капіталу.
Знайте свої умови
Аналітики зазвичай використовують прибуток до погашення як податку до вартості боргу, але можуть замінити поточні прибутки після оподаткування, коли YTM не може бути визначена. Вартість капіталу - ринкова вартість акцій або балансова вартість, якщо ринкова вартість недоступна. Вартість власного капіталу є оцінкою, яка може базуватися на різних аналітичних моделях, таких як дивідендний ріст та моделі ціноутворення на капітальні активи.
