Вартість капіталу - це вартість інвестування в проект або актив. У світі капітального бюджетування, не всі проекти можуть бути схвалені, тому фінансисти повинні придумати причини відхилити або прийняти проект. Альтернативна вартість - це відсоток повернення, втрачений за відхилення одного проекту та прийняття іншого. Завдання завжди полягає в тому, щоб прийняти проект з меншою вартістю капіталу, що забезпечує найвищу віддачу від інвестицій. Найкращим способом розрахунку альтернативної вартості капіталу є порівняння рентабельності інвестицій за двома різними проектами.
Огляд розрахунку рентабельності інвестицій (ROI), який є ROI = (Поточна ціна інвестиції - вартість інвестиції) / вартість інвестиції.
Визначте вартість двох проектів або інвестицій. Для інвестицій, це включає брокера та будь-які інші операційні збори. Для проекту це включає в себе всі прямі праці, запаси (використовувані товари) та інші операційні витрати.
У прикладі, використаному на наступних етапах, ви вирішуєте, чи проект буде побудований на платному мосту, і проект купівлі човна. Міст, що платить, буде коштувати $ 20,000. Човен буде коштувати $ 75,000.
Визначити поточну ринкову вартість або ціну продажу активу або проекту. Це сума, яку можна обґрунтовано очікувати від ринку. Наймайте брокера або оцінювача, якщо актив не торгується на національній біржі, як фондовий ринок. Ви також можете подивитися на продажі для порівнянних інвестицій.
Наприклад, оцінювач оцінює, що вартість мосту після завершення буде $ 150,000. Човен знизиться в ціні до $ 30,000; однак вартість бренду, пов'язаного з бізнесом на таксі, має ринкову вартість $ 120,000.
Визначте ROI для першого проекту або інвестиції. Наприклад, для мосту: ROI = ($ 150,000 - 20,000) / $ 20,000 = $ 130,000 / $ 20,000 = 6.5 x 100 = 650% ROI.
Визначте ROI для другого проекту або інвестиції. Наприклад, для човна: ROI = ($ 150,000 - $ 75,000) / $ 75,000 = $ 75,000 / $ 75,000 = 1 x 100 = 100% ROI.
Визначте альтернативну вартість прийняття одного проекту над іншим. Альтернативна вартість - це різниця між ROI для першого проекту та ROI для другого проекту. Наприклад, альтернативна вартість купівлі човна над будівництвом моста становить 650% - 100% або 550%. Міст - краща інвестиційна можливість.
