У фінансовій сфері кажуть, що сьогодні долар коштує більше, ніж долар завтра. Це пояснюється тим, що вартість грошей з часом зменшується через змінні, такі як інфляція. При розрахунку поточної вартості доходу, який буде зароблений на дорозі, підприємству необхідно враховувати часову вартість грошей. Чиста приведена вартість - це метод порівняння потенційних проектів на основі їх прогнозованого надходження грошових коштів у майбутньому.
Поради
-
Існують дві формули для розрахунку чистої поточної вартості в залежності від того, чи проект генерує прибутки в рівних або нерівних розмірах протягом періоду проекту.
Як розрахувати чисту поточну вартість
Обчислення NPV є двостадійним процесом. По-перше, необхідно оцінити чисті грошові потоки від проекту протягом свого життя. Чистий грошовий потік - це сума доходів, отриманих проектом протягом певного періоду, за вирахуванням відтоку грошових коштів за той же період. Потім необхідно дисконтувати ці грошові потоки за цільовою нормою прибутку. Більшість організацій використовують середньозважену вартість капіталу як необхідну норму. Існують дві різні формули для обчислення NPV залежно від того, чи ваші чисті грошові потоки залишаються незмінними протягом різних періодів проекту, або ваші доходи коливаються.
Дві формули для чистої поточної вартості
Коли доходи генеруються рівномірно по всьому проекту, формула NPV:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Початкові інвестиції.
Коли проект генерує надходження грошових коштів різними темпами, формула:
NPV = (R для періоду 1 / (1 + i)1) + (R для періоду 2 / (1 + i)2) … (R для періоду x / (1 + i)x) - Початкові інвестиції.
Де:
- R - очікуваний чистий грошовий потік у кожному періоді.
- i - необхідна норма прибутку.
- n - тривалість проекту, тобто кількість періодів, протягом яких проект буде генерувати дохід.
Чому потрібно знати чисту поточну вартість
NPV є важливим інструментом корпоративного бюджетування. Вона показує, скільки грошей ви могли б заробити або втратити від проекту, враховуючи тимчасову вартість грошей. Загалом, будь-який проект з позитивною NPV повертає прибуток; Проект, який повертає негативну NPV, буде втрачений. Коли ви оцінюєте кілька потенційних проектів, має сенс прийняти проект з найвищою NPV, оскільки цей проект поверне найбільший прибуток.
Працював приклад
Припустимо, компанія зважує два потенційні проекти. Проект A вимагає авансових інвестицій у розмірі 50 000 доларів США і, як очікується, дасть перший, другий та третій рік прибутків у розмірі $ 20,000, $ 25,000 та $ 28,000 відповідно. Необхідна норма прибутку становить 10 відсотків. Оскільки доходи нерівномірні, компанія повинна використовувати другу формулу NPV:
NPV = {$ 20,000 / (1 + 0.10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
NPV = $ 8,227
Проект B буде генерувати $ 35,000 на рік протягом двох років, а також вимагає $ 50,000 інвестицій. Оскільки кожен період дає рівні доходи, компанія повинна використовувати першу формулу NPV. Припускаючи, що цільова норма прибутковості залишається такою ж:
NPV = $ 35,000 x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50,000
NPV = 10 760 доларів США
У цьому прикладі проект B має більш високу NPV і є більш прибутковим, хоча, на перший погляд, проект A генерує більше доходів.
Розрахунок чистої поточної вартості в Excel
Є два способи розрахунку NPV в Excel. Перший полягає в підключенні до однієї з описаних вище формул; другий - використання вбудованої функції NPV. Однак, оскільки вбудована формула не враховує початкові витрати проекту, більшість організацій виявляють, що їм легше використовувати перший підхід. Це надає додаткову перевагу тим, що надає прозору та перевірку числа, яку ви не отримуєте завжди, коли цифри приховані в складній формулі. Є багато підручників Excel, доступних в Інтернеті, щоб допомогти вам запустити номери.
