Рентабельність капіталу (ROE) - це показник ефективності капіталу компанії. Це один з багатьох коефіцієнтів, що використовуються в функції управлінського обліку для забезпечення фінансового стану компанії. Проте, ROE не вказує на всю історію, і це може забезпечити викривлене і неправильне уявлення про бізнес-операції, якщо воно не розглядається з іншими показниками.
Що таке ROE?
Рентабельність власного капіталу - це коефіцієнт, який розраховується шляхом ділення чистого доходу на балансову вартість акціонерного капіталу. Як і більшість коефіцієнтів, це найбільш корисно при перегляді з плином часу, щоб побачити, чи збільшується або зменшується ROE. Мета ROE полягає в тому, щоб вказати, наскільки ефективно компанія використовує отриманий капітал від своїх власників для отримання повернення інвестицій для цих акціонерів. Оскільки чистий дохід можна маніпулювати багатьма різними способами, однак, ROE не є надійним показником ефективності при використанні самостійно.
Вплив важелів
Компанія має два варіанти, коли хоче зібрати кошти для підвищення прибутку. Він може взяти на себе борг або він може взяти на себе нових власників акцій. Важливо, щоб компанія могла ефективно використовувати ці інвестиції, незалежно від джерела. РЕО лише відображає результати капітальних вкладень компанії. Це означає, що компанія може мати високу заборгованість із ризикованою сумою боргу, і вона буде показувати поліпшення рентабельності капіталу, якщо цей борг генерує дохід. РЕО слід розглядати за допомогою інших заходів, таких як повернення інвестицій, щоб представити більш збалансований знімок компанії.
Негативний ROE при запуску
Іншою ситуацією, для якої ROE дає аномальні результати, є початковий етап. Компанії з великим потенціалом майбутнього можуть не мати чи негативного чистого доходу в перші кілька років, навіть якщо вони мають значні інвестиції акціонерів. ROE для цих компаній дорівнює нулю або навіть негативному. Це не говорить про всю історію компанії і мінімізує її потенціал у дорозі. Аналітик повинен поглянути на те, як довго діє акціонерний капітал, щоб отримати твердий погляд на стартапи. Більш новий капітал займе більше часу, щоб виробляти збільшення в нижньому рядку, що підвищує ROE.
Суб'єктивність
Розрахунок ROE базується на чистій прибутку, а не на доходах. Чистий прибуток визначається як дохід мінус витрати. Доходи більшість інвесторів легко і зрозуміло. Однак витрати пов'язані з багатьма маніпуляціями через облікову політику компанії, як навмисно, так і ненавмисно. Наприклад, компанія зі значними обсягами основних фондів матиме великі витрати на амортизацію, що знижує ROE у порівнянні з компанією з меншою кількістю активів.Коли і як компанія вирішить відмовитися від активів, це також вплине на ROE, навіть якщо це не вплине на загальне фінансове благополуччя компанії.
