Рентабельність інвестицій - це фінансове співвідношення, яке вимірює норму прибутковості інвестицій компанії. Компанії використовують рентабельність інвестицій для порівняння ефективності ряду інвестицій. Залишковий дохід - це інший підхід до вимірювання ефективності інвестицій. Це чистий операційний дохід, який приносить інвестиція вище мінімального необхідного прибутку від операційних активів.
Розрахунки
Щоб розрахувати рентабельність інвестицій, інвестори додають прибуток від інвестицій до вартості інвестицій. Потім вони ділять цю кількість на вартість інвестиції. Вартість інвестиції також називається середніми операційними активами або вкладеною сумою. Для розрахунку залишкового доходу інвестори спочатку ділять операційний прибуток на середні операційні активи (сума інвестицій). Останнім кроком є відняття цього числа від операційного доходу для отримання залишкового доходу. Кінцеві результати двох розрахунків трохи відрізняються. ROI виражається у відсотках від суми вкладеного капіталу. Залишковий дохід виражається у вигляді суми в доларах інвестицій, зроблених над рентабельністю інвестицій.
Види наданої інформації
Компанії, які мають політику оцінки інвестицій на основі рентабельності інвестицій, почали переходити до методу залишкового доходу. Основною причиною цього є те, що метод залишкового доходу надає більше інформації. Менеджери дивляться на рентабельність інвестицій та приймають рішення на підставі того, чи відповідає мінімальний рівень інвестицій на основі їх виходу. Він не враховує, скільки грошей вкладено в додаток до мінімальної дохідності. Коли компанії використовують метод залишкового доходу, управління оцінюється на основі зростання залишкового доходу з року в рік, а не зростання доходності.
Нові інвестиції
Однією з головних причин переходу компаній від рентабельності до методу залишкового доходу є те, як менеджери обирають нові інвестиції. Оскільки два методи вимірюють рентабельність інвестицій по-різному, вони мають різні кінцеві результати. Використання методу залишкового доходу допомагає менеджерам робити інвестиції, які є вигідними для всієї компанії. Підхід ROI допомагає менеджерам приймати рішення на основі чисел, які впливають на відділ або підрозділ.
Оцінка управлінських рішень
У більшості випадків менеджер, який використовує метод рентабельності інвестицій, відхиляє будь-який проект, швидкість прибутку якого нижче поточної рентабельності інвестицій у відділ. Не має значення, якщо норма прибутку від інвестицій перевищує мінімальну норму прибутку для всієї компанії. Метод залишкового доходу надає більше можливостей. Проекти, ставка доходності яких перевищує мінімально необхідну норму прибутковості компанії, збільшить залишковий дохід. Компаніям більш вигідно приймати проекти, які пропонують прибутки вище, ніж мінімальні ставки доходу. Менеджери, які оцінюються на основі методу залишкового доходу, прийматимуть кращі рішення щодо інвестицій, ніж менеджери, які оцінюються на основі методу рентабельності інвестицій.
