Країни можуть використовувати як фіскальну, так і монетарну політику для досягнення бажаних макроекономічних цілей. Фіскальна політика передбачає зміну стратегій оподаткування та витрат; це підпадає під компетенцію Конгресу і Білого дому. Монетарна політика, визначена Федеральною резервною системою, стосується, зокрема, дій, які приймають центральні банки, щоб маніпулювати обсягом валюти в обігу для досягнення таких цілей, як максимальна зайнятість та керована інфляція. Хоча обидві можуть допомогти продовжувати розвиватися економіки, існують обмеження щодо їх ефективності.
Затримка
Визнання необхідності змін грошово-кредитної та фіскальної політики не є миттєвими - ні наслідки зміни фіскальної або монетарної політики. До того часу, коли зниження податків збільшить витрати, наприклад, економіка, можливо, вже перетворила кут і бути в небезпеці перегріву. Як наслідок, ситуація може погіршитися, що потребує більш екстремальних заходів, ніж це було спочатку затверджено.
Структурні обмеження
Незалежно від стану економіки, існують кроки, за якими не може йти монетарна та фіскальна політика. Наприклад, Федеральна резервна система не може встановити процентні ставки набагато нижче нуля, оскільки це створює стримування для використання банків взагалі. Якщо банки почнуть стягувати клієнтам відсотки за депозити, а не виплачувати їх, споживачі ймовірно витягнуть свої гроші. В іншому прикладі, державні витрати можуть бути обмежені встановленими граничними величинами боргу, а це означає, що він не може бути використаний як тактика для стимулювання економіки.
Некеровані споживачі
Акт економічного стимулу 2008 року зробив одноразові виплати та знижки споживачам в надії на зміцнення економіки, але економісти стверджують, що не вдалося підвищити споживання, як очікувалося. Адміністрація сподівалася, що люди візьмуть гроші і негайно витратять її, тим самим збільшивши попит на товари і надихаючи бізнес розширюватися. Проте, в опитуванні, проведеному Міжнародному дослідницькому центрі Мічиганського університету, лише п'ята частина респондентів сказала, що стимул буде використано в основному для збільшення витрат. Найпоширенішим планом стимулювання було погашення заборгованості, а розміщення грошей у заощадженнях було іншою загальною відповіддю. Це показує, що ефективність фіскальної політики обмежується готовністю громадськості до виконання, як і передбачалося.
Оскільки економіка є настільки складною, важко визначити, чи відповідав за певний результат інструмент грошової або фіскальної політики. Наприклад, після американського закону про відновлення та реінвестування 2009 року, Washington Post відзначила дев'ять досліджень її наслідків. Шість виявили, що стимул має значний і позитивний вплив на ріст, а три виявили ефекти або дуже малі або неможливо виявити.
Всупереч цілям
Федеральна резервна система має мандати на дуелі сприяння як повній зайнятості, так і стабільній інфляції. Практично кажучи, це означає зробити важкий вибір, коли обидва вважаються критичними питаннями, оскільки інструменти політики, які допомагають досягти однієї з цих цілей, мають негативний вплив на інші. ФРС і політикам часто доводиться зважувати, скільки безробіття є прийнятним для зниження інфляційного ризику, і як високий рівень інфляції є прийнятним для стимулювання ринку праці.
