Борг, поділений на борг плюс акціонерний капітал, є одним із способів розрахунку кредитного плеча корпорації. Цей базовий коефіцієнт дасть уявлення про те, наскільки агресивно фірма запозичила. Компанії з високим рівнем кредитного плеча добре працюють у хороші часи, але втрачають набагато більше грошей, коли бізнес не такий хороший. Високий коефіцієнт левериджу свідчить про стратегію з високим рівнем ризику, високої прибутковості.
Активи Vs. Зобов'язання
Баланс будь-якої корпорації, або навіть домогосподарства, має дві сторони. Активи, які включають всі матеріальні та нематеріальні цінності, що належать компанії, з одного боку, а зобов'язання та акціонерний капітал - з іншого боку. Сумарні цифри долара з кожної сторони завжди рівні, незалежно від того, в якій формі фірма знаходиться. Це пояснюється тим, що коригування рівної величини здійснюється для обох сторін балансу після кожної операції. Як наслідок, активи завжди відповідають зобов'язанням та власному капіталу. Простіше кажучи, те, що належить, завжди дорівнює тому, що винен. Власний капітал акціонерів можна думати про те, що підприємства зобов'язані своїм акціонерам, тоді як борги - це те, що заборгували кредиторам.
Фінансовий важіль
Фінансовий леверидж відноситься до того, яка частина фінансової операції фінансується за рахунок запозичень. Коли ви купуєте будинок на 1 мільйон доларів, сплачуючи авансовий платіж у розмірі 100 тисяч доларів і іпотеку на 900 тисяч доларів, то 90 відсотків вартості будинку фінансується за рахунок боргу. Отже, коефіцієнт левериджу становить 90 відсотків. Таку ж вартість можна розрахувати для корпорації, розділивши її борг на суму його боргу плюс його власний капітал. Оскільки борг плюс акціонерний капітал завжди дорівнюють активам, іншим способом виконання розрахунку є розподіл загального боргу на загальні активи. Отримана цифра покаже, наскільки фінансується борг фірми.
Стратегічні причини
Корпорація може мати високий коефіцієнт левериджу через дві причини. Припущення про велику заборгованість може бути результатом стратегічного рішення. Припустимо, що фірма продає 1 млн. Пар взуття на рік, що складає чистий прибуток у розмірі 4 млн. Доларів на рік. Якщо керівництво має особливо позитивний прогноз і вважає, що може продати ще 2 мільйони пар, якщо тільки він зможе їх виробляти, фірма може позичити, скажімо, 5 мільйонів доларів для розширення своєї фабрики. Далі припустимо, що кредит має щорічну виплату відсотків у розмірі $ 500,000. Якщо прогноз буде точним і 6 мільйонів пар буде продано, додаткові $ 2 млн. Прибутку більше, ніж компенсують 500 тис. Доларів процентної виплати, а чистий прибуток збільшиться. Однак, якщо продажі не збільшуються, виплата відсотків з'їсть до прибутку, а погашення основної позики буде серйозними проблемами.
Необхідність
Компанія також може мати високий коефіцієнт левериджу внаслідок неможливості фінансувати поточні операції через накопичений прибуток або акціонерний капітал. Наприклад, мережа супермаркетів, яка не є дуже прибутковою або працює з втратами, може попросити виробників продуктів харчування на більш тривалий і довший термін, таким чином накопичуючи велику суму боргу перед постачальниками.Така заборгованість є особливо небезпечною, оскільки фірма потрапить у серйозні неприємності, якщо сердиті виробники припинять постачання, доки не буде здійснена повна оплата всіх непогашених боргів. Іншим способом отримати великі суми заборгованості є запозичення більше для оплати старого боргу, що також викликає серйозні довгострокові проблеми.
