Внутрішня норма прибутку (IRR) - це сума, яка, як очікується, буде отримана на капітал, інвестований у запропонований корпоративний проект. Разом з тим, корпоративний капітал приносить собівартість, яка відома як середньозважена вартість капіталу (WACC). Якщо IRR перевищує WACC, чиста поточна вартість (NPV) корпоративного проекту буде позитивною. Таким чином, якщо процентні ставки зростуть, WACC також зростатиме, тим самим зменшуючи очікуваний NPV запропонованого корпоративного проекту.
Внутрішня норма прибутковості
Внутрішня норма прибутку (IRR) - це сума, яка, як очікується, буде зароблена на корпоративному проекті з плином часу. Виходячи з очікуваних грошових потоків від запропонованого проекту, таких як нова рекламна кампанія або інвестування в нову частину обладнання, внутрішня ставка доходу - це ставка дисконту, при якій чиста поточна вартість (NPV) проекту дорівнює нулю. При всьому іншому рівні, чим вище IRR, тим вище NPV, і навпаки.
Середньозважена вартість капіталу
Середньозважена вартість капіталу (WACC) являє собою сукупну вартість власного і боргового капіталу. Борговий капітал, як правило, несе процентні витрати, а власний капітал несе альтернативну вартість недоотриманого капіталу для зовнішніх інвесторів. Відповідно, важливо розрахувати WACC таким чином, щоб запропоновані корпоративні проекти могли бути оцінені на предмет фінансової доцільності. Якщо все інше буде рівним, оскільки процентні ставки зростають, WACC зросте, оскільки в результаті кожен з них збільшить свої боргові та капітальні компоненти.
Чиста приведена вартість
Чиста приведена вартість (NPV) корпоративного проекту - це оцінка його вартості на основі прогнозованих грошових потоків і середньозваженої вартості капіталу. При більш високому WACC, прогнозовані грошові потоки будуть дисконтовані з більшою ставкою, зменшуючи чисту теперішню вартість, і навпаки. Зі зростанням процентних ставок знижуються ставки дисконту, що зменшує NPV корпоративних проектів. Зокрема, запропонований корпоративний проект може мати позитивну чи негативну NPV на основі очікуваних грошових потоків та відносної вартості капіталу.
Процентні ставки
Процентні ставки періодично встановлюються центральними банками, і вони щодня коливаються на ринку. Зміна процентних ставок впливає на вартість капіталу для компаній і, як наслідок, впливає на чисту поточну вартість їх корпоративних проектів. Іноді можна прогнозувати зміни процентних ставок, і, відповідно, вони можуть бути вбудовані в моделі оцінки для оцінки запропонованих довгострокових капітальних витрат корпорації. Враховуючи вплив процентних ставок на оцінку та чисту теперішню вартість, керівництву важливо знати про вплив процентних ставок та різні способи управління відповідними ризиками, такими як хеджування та диверсифікація.
