Простіше кажучи, венчурний капіталіст - це той, хто інвестує в нові підприємства, які не можуть отримати банківський кредит з тієї чи іншої причини. Ці компанії, як правило, потребують як керівництва, так і фінансування і пропонують новий, життєздатний продукт або послугу з великою перевагою над будь-якими конкуруючими підприємствами (якщо такі взагалі існують). Більшість венчурного капіталу надходить від фірм, і тому, що такі інвестиції вважаються значними ризиками, повернення інвестицій також може бути досить значним.
Що означає венчурний капіталіст?
Венчурні капіталісти - це інвестори, які надають фінансування стартапним компаніям або зростають малі підприємства, які можуть мати перспективні ідеї або технології для інвестування, але не мають достатнього забезпечення, грошового потоку або занадто високого профілю ризику для отримання бізнес-кредиту або інших форм фінансування. Хоча ці інвестиції є ризикованими, венчурні капіталісти, як правило, є достатньо багатими, щоб пережити будь-які втрати (навіть ті, які є значними), і вони мають досвід, щоб допомогти молодим компаніям. В результаті, прибуток від інвестицій набагато вищий, ніж венчурний капіталіст, який зазвичай бачить через традиційні інвестиційні можливості, такі як акції.
Хоча компанія в будь-якій галузі може технічно отримати інвестиції через венчурний капіталіст, більшість венчурного капіталу йде на підприємства в галузі техніки.
Як працюють венчурні капіталістичні фірми
Хоча більшість людей передбачають, що венчурний капітал надходить від одного заможного індивідуума, більшість з них надходить від професійно керованих фірм, які можуть бути як державними, так і приватними. Ці фірми працюють виключно з метою пошуку прибуткових підприємств для інвестування, що забезпечить багатьох інвесторів у компанії з високими показниками доходності.
Фірми венчурного капіталу фінансуються багатими особами, пенсійними фондами, фондами та страховими компаніями, які об'єднують свої гроші разом. Відповідно до цієї бізнес-структури, всі партнери матимуть частину власності на загальний фонд, але сама фірма визначатиме, куди будуть вкладені гроші. Хоча цифри будуть змінюватися в залежності від фірми, близько 20 відсотків прибутку буде виплачено тим, хто керує фірмою, а решта піде партнерам. Фірма може також отримувати плату за управління на додаток до своєї частки прибутку.
Хоча коли такі фірми керували балансом банкірів і колишніх підприємців, банкіри все частіше витісняються з-за останнього, оскільки досвід у конкретній галузі значною мірою виявився більш вигідним для компаній венчурного капіталу, ніж досвід роботи з фінансами, що не є таким важливі на ранніх стадіях діяльності компанії. Оскільки фірми венчурного капіталу допомагають керувати компаніями, в які вони інвестують, знання як про промисловість, так і про її основних гравців можуть бути істотною перевагою як для фірми, так і для компаній, які шукають кошти.
Ці компанії можуть варіюватися за розміром від невеликих фірм, де є лише кілька інвесторів, які мають лише кілька мільйонів доларів, які щороку перейдуть до кількох підприємств величезних компаній з багатьма інвесторами, мільярди доларів в активах та інвестиціях в сотні компаній.
Якщо ви шукаєте венчурний капітал?
Як і всі речі, існує багато переваг і недоліків використання венчурного капіталу для фінансування бізнесу, і це рішення, яке не слід сприймати легко. Найбільш очевидним недоліком є те, що високий ризик, пов'язаний з венчурним капіталом, приносить високу прибутковість, тому, якщо ваша компанія працює добре, вам, швидше за все, доведеться відмовитися від 25% або більше від вашого прибутку. Ось чому більшість компаній, які можуть претендувати на бізнес-кредит, виявляться набагато краще фінансово, якщо вони прямують до банку, а не до фірми венчурного капіталу. З іншого боку, якщо ви не можете отримати кредит у банку, особливо якщо він достатньо великий для досягнення ваших бізнес-цілей, фінансування венчурного капіталу може бути єдиним варіантом.
Іншим недоліком забезпечення венчурного капіталіста для вашої компанії є те, що більшість угод передбачає втрату більшості акцій вашого бізнесу або відмову від права вето. Багато компаній венчурного капіталу не приймуть угоди, які залишають їх менш ніж на 50 відсотків акцій. Це пояснюється тим, що вони хочуть отримати більшість прав голосу в компанії, щоб вони могли допомогти бізнесу заробити найбільший прибуток для своїх інвестицій. Фірма, як правило, бере активну участь у бізнесі, надаючи члену правління та беручи участь у всіх важливих управлінських рішеннях, включаючи ті, які пов'язані з додатковим фінансуванням, великими витратами бізнесу, продажем компанії або рішенням про публіку. Якщо ви не хочете відмовлятися від контролю вашої компанії, ви можете уникнути венчурного капіталу, якщо це взагалі можливо. Якщо це проблема для вас, краще шукати інвестора-ангела, якщо це можливо.
Наявність венчурної фірми допомагає керувати вашим бізнесом, може бути корисною для багатьох молодих компаній і недосвідчених керівників, хоча, як венчурні капіталісти, як правило, володіють великими знаннями в цій галузі і часто будуть в змозі керувати компанією через важкі часи, які можуть затопити багато стартапів. Багато підприємств шукають венчурний капітал не виключно через фінансові проблеми, а й для отримання цінних знань і досвіду від того, хто зробить все розумне, щоб вони досягли успіху.
Примітним прикладом цього було те, що Білл Гейтс шукав у венчурного капіталіста Дейва Марквардта, щоб допомогти керівництву Microsoft в 1981 році, хоча в той час компанія не потребувала фінансових інвестицій. Marquardt був єдиним венчурним капіталістом, який інвестував у Microsoft і залишався на борту компанії більше 30 років.
Отримання венчурного капіталу
У будь-який даний момент, мабуть, існують тисячі підприємців і винахідників, які думають «як мені знайти венчурного капіталіста?». Але більшість підприємств не претендують на фінансування венчурного капіталу, і фірми неймовірно вибірково визначають, до яких компаній та продуктів вони інвестують. За даними американської адміністрації малого бізнесу, менше ніж 0,1% підприємств фінансуються за рахунок венчурного капіталу. Більшість компаній фінансуються самими власниками бізнесу або через інвесторів-ангелів.
Взагалі кажучи, компанії, які звертаються до венчурних капіталістів, будуть на стадії запуску з життєздатним і унікальним продуктом або послугою, що має великий потенційний ринок і сильну конкурентну перевагу. Крім того, венчурні капіталісти зазвичай шукають підприємства в галузях, які вони вже знайомі з тим, що мають сильну управлінську команду. Вони також часто обмежуватимуть свої інвестиції компаніям, які дозволять їм мати більшість акцій компанії, щоб вони могли керувати її напрямком.
Як венчурні капіталісти заробляють гроші
Що ж стосується того, що венчурні капіталісти отримують натомість, інвестор забезпечить фінансування частки власного капіталу в компанії.Загалом, через ризики, пов'язані з їхніми інвестиціями, фірми венчурного капіталу очікують повернення інвестицій у розмірі 25% або більше. Більшість цих інвестицій є довгостроковими і, як правило, тривають від п'яти до восьми років, оскільки це дасть змогу заробити достатньо часу для того, щоб фірма венчурного капіталу побачила те, що вона шукає. І успішна компанія часто або викуповується, або стає публічною.
У деяких випадках венчурний капіталіст буде триматися за свої акції, якщо він відчує, що інвестиції дадуть стабільно високі прибутки, але в більшості випадків інвестор відмовиться від власності в той час, коли компанія стане публічною чи продана. Таким чином, інвестор може взяти свій прибуток і інвестувати в нову перспективну компанію.
Якщо компанія виходить з ладу, венчурний капіталіст зазнає серйозних втрат і часто не вдасться відшкодувати будь-які вкладені гроші. Ось чому більшість венчурних капіталістів або неймовірно заможні, і здатні дозволити собі фінансові втрати цих видів або залучені до пулу, що становить фірму венчурного капіталу.
Венчурний капіталіст проти ангелських інвесторів
Венчурні капіталісти та ангельські інвестори подібні тим, що вони забезпечують фінансові інвестиції, керівництво та іншу допомогу молодим компаніям. Найбільша різниця між ними полягає в тому, що в той час як венчурний капіталіст, як правило, хоче взяти під контроль компанію, тому їх часто називають «капіталістами грифа», ангельський інвестор буде грати лише непряму роль консультанта в компанії, саме тому його називають "ангельським інвестором".
Іншою важливою відмінністю є те, що в той час як більшість венчурного капіталу надходить від фірм, а не окремих осіб, більшість інвесторів-ангелів є просто заможними особами, хоча деякі з них працюватимуть у дуже невеликих групах.
Відомі приклади венчурних капіталістів
Як Dave Marquardt інвестування в Microsoft, багато хто з найбільших технологічних компаній у світі були створені за допомогою венчурних капіталістів. Деякі з найбільш відомих венчурних капіталістів включають Джима Брейера, який був раннім інвестором у Facebook; Пітер Фентон, інвестор у Twitter; Джеремі Левін, найбільший інвестор у Pinterest і перший інвестор у Facebook; і Кріс Сакка, ранній інвестор в Twitter і Uber. Що стосується відомих фірм венчурного капіталу, Accel Partners інвестував у Facebook, Etsy і Dropbox і управляє більш ніж 6 млрд. Доларів в об'єднаних фондах, а GV (раніше відомий як Google Ventures) є венчурною компанією Google, яка інвестувала в Uber і Slack.
Історія венчурного капіталу
Гарвардський інструктор та інвестиційний банкір Жорж Доріот розпочав у 1946 році першу венчурну компанію з державними цінностями - Американську корпорацію з досліджень і розвитку (ARDC). Це був перший випадок, коли стартап мав можливість збирати гроші з приватних джерел, крім багатих сімей, таких як Рокфеллер або Вандербільт. Навчальні заклади та страховики інвестували мільйони через ARDC. Дороїт тепер відомий як "батько венчурного капіталізму".
Колишні співробітники ARDC почали створювати фірми венчурного капіталу, такі як Morgan Holland Ventures і Greylock Ventures, і багато інших компаній скопіювали цю модель. Ці ранні компанії були засновниками того, що в кінцевому підсумку перетворилося на галузь венчурного капіталу, відому сьогодні.
Одним з перших великих венчурних капіталів, що підтримувалися капіталом, був Fairchild Semiconductor, який на той час вважався дуже ризикованим, оскільки він був одним з перших напівпровідникових компаній. Зрештою, компанія стала однією з найуспішніших компаній у своєму роді і допомогла створити модель успішного партнерства між венчурними капіталістами та новими технологічними компаніями в районі затоки Сан-Франциско.
Кількість незалежних компаній венчурного капіталу збільшилася протягом 1960-х і 1970-х років, досягнувши піку в кінці 1970-х і на початку 1980-х років з успіхом компаній, таких як Apple. Багато фірм почали розміщувати деякі з своїх перших втрат у середині 1980-х років після того, як промисловість стала перенасичена конкуренцією як всередині, так і за межами США. Фінансування венчурного капіталу почало сповільнюватися на цьому етапі, але до середини 1990-х років промисловість знову почала знову підніматися, щоб отримати сильний удар в початку 2000-х років, коли лопнула дот-ко-міхур. Після того як ринок знову почав стабілізуватися, венчурні капіталісти повернулися в повну силу і тепер процвітають завдяки соціальним медіа, біо-медичним, мобільним та іншим сучасним технологіям.
