Коли дві сторони укладають угоду про купівлю або продаж товару за певною ціною, але фактична транзакція відбувається в іншу дату в майбутньому, це суть форвардного контракту. Спотовим контрактом є те, що товар купується або продається відразу за його поточною ціною, тоді як форвардні контракти оцінюються за премією або знижкою до спотового курсу. Форвардні контракти дозволяють інвесторам фіксувати ціну активу в день укладання угоди. Це стає ціною, за якою товар здійснюється на майбутню дату. Ця договірна ціна зберігається незалежно від того, зростає чи знижується реальна ціна.
Поради
-
Підприємства часто використовують форвардні контракти, коли вони здійснюють операції за кордоном і хочуть зафіксувати вигідний обмінний курс.
Захист від коливань обмінного курсу
Форвардні контракти, тип похідного інструменту, можуть бути використані як ефективні хеджування в таких галузях, як сільське господарство. Фермери використовують їх для захисту від ризику зниження цін на сільськогосподарські культури, перш ніж вони зможуть збирати врожай. Наприклад, фермер саджає врожай пшениці і очікує, що врожай дасть 10000 бушелів під час збирання врожаю.
Щоб захистити себе від ризику зниження цін на тепло, він продасть цілих 10 тисяч бушелів, які він очікує від врожаю до покупця, до фактичного збору врожаю. Обидві сторони укладають угоду та фіксують ціну бушеля пшениці, а доставка здійснюється за п'ять місяців від дати укладання угоди. Гроші в цей час не змінюють руки. Фермер захистив себе від можливих коливань валютного курсу та зниження ринку пшениці.Звичайно, він також бере на себе ризик, що ціна на пшеницю зросте, і він пропустить більш високу ціну за свою культуру.
Хеджування від ризику
Для багатьох людей управління ризиками є основною мотивацією для форвардних контрактів. Казначей компанії використовує форвардні контракти для хеджування ризиків, пов'язаних з обміном іноземної валюти. Наприклад, компанія, розташована в США, несе витрати у доларах на оплату праці та виробництва. Вона продається європейським клієнтам, які платять в євро, і компанія має час шести місяців на постачання товару. У цьому випадку компанія ризикує від невизначеного коливання ринку валютних курсів. Компанія використовує форвардний контракт, щоб зафіксувати продажну ціну за продукт за півроку за сьогоднішнім обмінним курсом.
Можливість дефолту
Форвардні контракти існують як приватна угода між двома сторонами, без стандартизації. Вони не торгуються на біржах, і через індивідуальний характер кожного контракту треті сторони не зацікавлені в їх придбанні, тому їх не можна перепродати. Форвардний контракт не має безпосереднього зобов'язання, але з плином часу ціна доставки, встановлена на початкову дату контракту, може змінитися.
Форвардний контракт може збільшити вартість для однієї сторони і стати зобов'язанням для іншого, якщо змінюється ринкова вартість базових активів. Форвардні контракти - гра з нульовою сумою, де, якщо одна людина складає 500 доларів, інша людина втрачає 500 доларів.
Оскільки грошові кошти не змінюються під час написання контракту, а тому, що "клірингова палата" не працює як посередник для захисту обох сторін контракту, ризик дефолту потенційно високий. Продавець не може доставити товар за узгодженою ціною або покупець не може сплатити узгоджену ціну. Форвардні контракти часто включають цінову премію для компенсації цього ризику.
Варіанти якості продукту
Форвардні контракти часто охоплюють такі активи, як зерно, яловичина, нафта, дорогоцінні метали, іноземні валюти та певні фінансові інструменти. Форвардні контракти часто передбачають придбання продукту, невидимий. Велика проблема з форвардними контрактами на певні товари існує, якщо фізичні характеристики продукту відрізняються від первинної обіцянки. Наприклад, форвардний контракт на шерсть не може гарантувати якість вовни на момент доставки. Шерсть може бути сильнішою за один рік, ніж наступні через відмінності в якості вовни від сезону до сезону. Відмінності в якості продукту змінюють його ринкову ціну, але з форвардним контрактом продавець повинен платити ціну, доки якість договору досягає мінімального узгодженого рівня.
