Фінансові менеджери часто оцінюють плани фінансування на основі того, як план впливає на прибуток на акцію або EPS. Плани фінансування виробляють різні рівні EPS на різних рівнях прибутків до відсотків і податків, або EBIT. Рівень байдужості до EBIT-EPS - це рівень EBIT, при якому прибуток на акцію дорівнює рівню двох різних планів фінансування.
Розрахуйте точку байдужості до EBIT-EPS
Розрахуйте загальну суму будь-яких процентних витрат, пов'язаних з кожним планом фінансування. Для цього помножте процентну ставку на номінальну вартість інструментів та кількість періодів, на які ви сплачуватимете відсотки. Наприклад, скажімо, що одним з планів фінансів є випуск облігацій номінальною вартістю 1000 доларів, які щорічно платять 5 відсотків на рік протягом десяти років. Витрати на відсотки становлять 1000, помножені на 10 і 0,05, або 500 доларів.
Встановіть рівень EBIT як незалежну змінну, або змінну x, для рівняння.Відніміть будь-які процентні витрати, пов'язані з планом фінансування, з x і помножте на ставку податку. Наприклад, кажуть, що випуск облігацій буде створювати процентні витрати в розмірі $ 500, а ефективна ставка податку на прибуток для бізнесу становить 35 відсотків. Формула дотепер повинна читати (x-500) * (0,35).
Розділіть показник EBIT на кількість акцій, які будуть виплачуватися після прийняття плану обчислення EPS, залежної (y) змінної. Наприклад, скажімо, що компанія наразі має 1000000 акцій. Випуск облігацій не збільшить кількість випущених акцій, тому кількість акцій залишається незмінною. Формула повинна читати y = (x-500) * (0,35) / 1,000,000
Повторіть процес для другого розглянутого фінансового проекту і побудуйте кожне рівняння на одному графіку. Графік EBIT на осі абсцис та EPS на осі у. Визначте точку перетину двох ліній. Відповідні значення x і y представляють рівень EBIT, при якому обидва плани забезпечують один і той же EPS. Наприклад, скажімо, що дві лінії перетинаються з значенням x 6,000 і y-значенням 3. Це означає, що коли EBIT компанії становить $ 6,000, обидва плани генерують EPS у розмірі $ 3 за акцію, і компанія байдужа між планами.
