Одним з найбільш часто використовуваних коефіцієнтів для інвесторів є відношення боргу до власного капіталу. Використовується разом з іншими коефіцієнтами та фінансовими даними, відношення заборгованості до власного капіталу допомагає інвесторам та аналітикам ринку визначати стан компанії. Через відмінності між галузями, добре або погано співвідношення важко визначити, але в рамках конкретної галузі, наприклад, у промисловості, ця концепція більш легко обговорюється.
Відношення боргу до власного капіталу
Відношення боргу до власного капіталу, як випливає з назви, вимірює відносний внесок акціонерного капіталу та корпоративної відповідальності до капіталу компанії. Розрахунок для галузі є простим і просто вимагає розподілу загального боргу на загальний капітал. Наприклад, якщо компанія фінансується за рахунок 4 мільярдів доларів боргу та 2 мільярди доларів акціонерного капіталу, вона матиме відношення боргу до власного капіталу у розмірі 2: 1.
Фактори, що сприяють
Одним з найважливіших факторів, що впливають на співвідношення боргу та власного капіталу компанії, є стабільність продажів. Якщо компанія, як-от компанія комунального господарства, має досить постійний обсяг продажів, то вона матиме тенденцію до більш високого відношення боргу до власного капіталу, оскільки вона не надто стурбована кризою, що призводить до дефолту заборгованості. Іншим важливим фактором є прибутковість. Якщо галузь або компанія мають дуже високу прибутковість, вона вирішить використовувати більше боргового фінансування, оскільки вона може використовувати борг для використання позитивної рентабельності власного капіталу.
Переробна промисловість Загалом
Незважаючи на значні відмінності в обробній промисловості, можна спостерігати в цілому, що виробничі компанії, особливо ті, що займаються важким виробництвом, мають тенденцію до досить високого рівня операційного важеля, тобто їх структура витрат значною мірою залежить від постійних витрат, таких як завод обладнання, на відміну від змінних витрат, таких як робоча сила і сировина. Відношення заборгованості до капіталу 3: 1 не було б рідкістю у виробничому секторі; однак, більшість виробничих компаній мають менші коефіцієнти боргу до власного капіталу і можуть перейти до 1: 6 або нижче.
Відмінності в межах виробництва
У виробництві можуть спостерігатися великі відхилення, в основному, через відмінності на ринках продукції, що виробляється, та капіталомісткості бізнес-моделі. Наприклад, шинна, авіаційна та автомобільна промисловість мають співвідношення заборгованості до власного капіталу біля 2: 1. Вони не мають великої мінливості у своїх продажах, а також є дуже капіталомісткими. З іншого боку, такі галузі, як виробництво одягу та взуття, мають відношення боргу до власного капіталу значно нижче 1: 1. Ці галузі дуже трудомісткі, тобто мають низькі операційні важелі і можуть бути дуже циклічними з точки зору споживчого попиту.
