Фірми з цінних паперів та інвестиційні банки часто працюють у безпосередній близькості, але кожна з них має чітку роль у світі фінансових послуг. Інвестиційний банк можна вважати самим вершиною піраміди у світі цінних паперів, оскільки вони виводять на ринок нові цінні папери. Під інвестиційним банком працює фірма з цінних паперів, що сприяє закупівлі нового продукту та всіх існуючих продуктів на ринку. Таким чином, вони мають симбіотичні відносини, але мають дуже різні індивідуальні функції.
Інвестиційний банкінг
Інвестиційний банк відрізняється від фірми з цінними паперами, але він також відрізняється від комерційного банку. Основна мета інвестиційного банку - допомогти клієнту випустити на ринок цінні папери, такі як акції та облігації. Тоді як комерційний банк може надавати клієнтові гроші зі свого власного капіталу, інвестиційний банк шукає нових інвесторів для придбання цінних паперів для свого клієнта, тим самим збираючи гроші для компанії. Для того, щоб успішно продати нові цінні папери на ринку, інвестиційні банкіри повинні робити точні судження про вартість компанії, і відповідно цінувати цінні папери, щоб генерувати попит на інвесторів. Успіх інвестиційного банку полягає в його здатності залучити найбільші кошти для своїх клієнтів.
Фірми цінних паперів
ЦП не випускають цінні папери, а продають їх на відкритому ринку. Сторона цінних паперів бізнесу може тільки пару покупців з нової акції принести на ринок, в той час як відділ інвестиційного банкінгу фактично випускає нові акції. Фірми з цінних паперів в основному існують для полегшення операцій купівлі-продажу між окремими інвесторами.
Закон Скло-Стігала
Закон Glass-Steagall 1934 року встановив бар'єри між банківськими та цінними паперами фірм фінансових послуг. Після краху фондового ринку 1929 року та подальшої Великої депресії політики та інвестори були стурбовані тим, що торгівля цінними паперами сприяла краху багатьох банків. Таким чином, ці два об'єкти були розділені так званою "китайською стіною", через яку не повинна була проходити жодна інформація.
Закон Грамм-Ліч
У листопаді 1999 року Закон Скло-Стігала був фактично скасований Законом Грамі-Лич Блілі, що дозволило банкам знову приєднатися до фірм з цінними паперами. Як наслідок, багато інвестиційних банків і фірм з цінних паперів створили нові відносини, і в кінцевому рахунку більшість великих фірм з цінних паперів мали власний відділ інвестиційного банкінгу. Коли інвестиційний банк приносить на ринок нові цінні папери, вони розподіляються відділом цінних паперів фірми. Це допомагає відділу цінних паперів залучати та утримувати клієнтів, оскільки вони мають доступ до нових випусків перед іншими інвесторами.
Інституційні послуги порівняно з роздрібними
Функції, які виконує інвестиційний банк, мають інституційний характер, оскільки працюють майже виключно з компаніями, які намагаються випустити нові цінні папери. Після первинної емісії інвестиційні банки підтримують відносини з компаніями і часто консультують про майбутні злиття та поглинання або додаткові продажі цінних паперів. З іншого боку, фірми з цінних паперів, в першу чергу, орієнтовані на роздріб, обслуговуючи потреби індивідуальних інвесторів. Замість того, щоб створювати нові продукти та консультувати корпорації, фірми з цінних паперів зосереджуються більше на потребах у плануванні інвестицій фізичних осіб.
