Коли гроші тісні, процентні ставки на комерційні кредити, іпотечні кредити, кредитні картки тощо піднімаються. Ці посилення розроблені центральним банком, таким як Федеральна резервна система США або Банк Англії у Великобританії, для стримування інфляції.
Інфляція спалахує, коли занадто багато грошей переслідує дуже мало товарів. Все стає дорожчим, як зниження реальної вартості, купівельної спроможності, долара або євро або ієни. Залишені неперевірені, гіперінфляція починається, і паперова валюта може стати практично нікчемною. Щоб цього не допустити, центральні банки «тягнуть струну», зменшуючи кількість грошей в обігу, і кожен затягує ремені.
Історія
Протягом століть кількість золота або срібла, яку нація тримала на підтримку своєї валюти, визначала її цінність. Кількість грошей в обігу буквально залежала від того, скільки цих шахтарів дорогоцінних металів видобувається щороку. Зі зростанням чисельності населення стає "жорсткішою" валюта, що підтримується дорогоцінними металами. Сьогоднішні паперові гроші відомі як валюта - це фіктивна валюта: її вартість встановлюється та гарантується центральним банком. Незалежний орган, центральний банк визначає обсяг грошей, що знаходяться в обігу в будь-який момент часу.
Значення
Без загальноприйнятої валюти, ми всі повинні були обмінюватися тим, що нам потрібно. Я даю вам пару взуття; Ви даєте мені 10 фунтів борошна. Складна індустріалізована економіка швидко розвалиться під такою примітивною системою. Тому центральні банки бояться гіперінфляції, яка руйнує вартість паперової валюти. І чому вони будуть терпіти зростаюче безробіття і знизити обсяги виробництва, щоб припинити інфляцію в зародку. На щастя, ці контрзаходи в цілому є успішними; Інфляція сповільнюється, коли гроші збільшуються, що дозволяє центральним банкам знижувати процентні ставки. Потім «легка» монетарна політика замінює «жорстку», а економіка відновлюється.
Функція
Центральний банк впроваджує жорстку монетарну політику кількома способами. Його варіант першого вибору полягає в тому, щоб продати державні облігації банкам. Банк платить за ці цінні папери грошима, які він інакше позичив би підприємствам і споживачам. Коли ці операції на відкритому ринку виявляються недостатніми, центральний банк може підвищити процентну ставку, яку він стягує за овернайт кредитів, які він надає банкам, що посилює здатність банків видавати кредити своїм клієнтам. Якщо все інше не вдасться, центральний банк може підвищити резервні вимоги, що змушує банки зберігати більше грошей у своїх сховищах, а не видавати їх, і тим самим вводити їх у загальну економіку.
Ефекти
Жорсткі гроші - особливо, якщо це призводить до дефляції, або загальне зниження цін - збільшує вартість грошей, які вже знаходяться в обігу. Покупці отримують більше грошей за свій долар. Кредитори отримують вигоду, тому що вартість кредиту вища, коли вона виплачується тоді, коли вона була позичена. Але грошей на придбання товарів менше; економічне виробництво сповільнюється; безробіття піднімається, а ті, хто все ще працює, отримують нижчу зарплату. Недоліки доходів ускладнюють обслуговування існуючого боргу і практично неможливо отримати додаткові кредити.
Міркування
Економіки - це величезні, громіздкі, невизначені речі. Монетарна політика, в кращому випадку, є тупим інструментом, жорсткою політикою, особливо з огляду на труднощі, які вона прагне надати багатьом. Це "поганий" варіант у цьому сенсі. Але наслідки занадто легких грошей можуть бути набагато гіршими. Центральні банки йдуть по канату між бумом і бюстом на невизначений час, поступово регулюючи процентні ставки вгору або вниз. Але спекулятивні бульбашки активів розриваються, і тим не менш швидко зростають економіки. Тоді центральні банкіри діють більш сильно, прагнучи знайти рівновагу між грошима, які є занадто «легкими» і грошима, які занадто «жорсткі».
