Розбавлений прибуток на акцію компанії є життєво важливим фінансовим інструментом для аналітиків та інвесторів. Це більш реалістичний розрахунок для справжньої СЕП компанії і є більш корисним при визначенні вартості її акцій. Просто поглянути на базовий EPS компанії може призвести до оманливого враження про вартість акцій компанії.
Що таке розбавлений EPS?
Компанії регулярно повідомляють про чистий прибуток та базовий прибуток на акцію в своїх звітах про прибутки та збитки. Цей базовий EPS є простим розрахунком, який можна знайти, розділивши загальний чистий дохід на кількість простих акцій. Проте, базовий EPS може бути оманливим через склад боргових інструментів компанії та планів стимулювання працівників.
Компанії використовують різні боргові інструменти та різні класи акцій для фінансування своїх операцій. Деякі з цих фінансових інструментів є конвертованими цінними паперами, які можуть бути конвертовані в акції звичайних акцій за певних умов. Метою розрахунку розбавленого акціонерного капіталу є пошук можливих наслідків цих конвертованих цінних паперів на базовий ЕПС.
Розведений EPS - це фінансова формула, що використовується для оцінки якості прибутку компанії на акцію, якщо всі її конвертовані цінні папери були здійснені. Прикладами конвертованих цінних паперів є акції, конвертовані привілейовані акції, варанти та конвертовані боргові зобов'язання.
Як розраховано розведений EPS?
Розбавлене акціонерне товариство компанії розраховується шляхом прийняття загального чистого доходу, віднімання привілейованих дивідендів та ділення на середньозважену кількість повністю розведених простих акцій.
Формула така:
Розріджений EPS = (чистий дохід - привілейовані дивіденди) / (середньозважена кількість випущених акцій + конверсія всіх гроші опціони, варанти + всі інші конвертовані цінні папери)
Гроші означає, що ціна виконання опціону нижче поточної ринкової ціни. Конвертовані цінні папери, які знаходяться в грошах, мають потенціал розбавити прибуток на акцію, якщо вони конвертуються. Цінні папери, які є поза грошима, вважаються антиделютивними, оскільки вони не будуть конвертовані та, отже, не матимуть впливу на кількість простих акцій.
Яка різниця між базовим та розведеним EPS?
Коли компанія має конвертовані цінні папери у своїй структурі боргу, розбавлений EPS завжди буде меншим, ніж його базовий EPS. Значна різниця між базовим акціонерним акціонерним товариством компанії та її розбавленим акціонерним капіталом означає, що компанія має численні цінні папери, які можна конвертувати в акції звичайних акцій.
Приклад
Розглянемо бізнес, який мав чистий прибуток у розмірі $ 200,000 і мав 40 000 акцій видатних загальних акцій. Його базовий EPS буде $ 5.00 за акцію: EPS = $ 200.000 / 40.000
Тепер, припустимо, що ця компанія мала конвертовану безпеку, яка могла б, якщо її конвертувати, призвести до створення додаткових 5000 акцій звичайних акцій. Розбавлений EPS буде $ 4,44: $ 200,000 / 45,000
Яке значення має розбавлений EPS?
Підставою для розрахунку розбавленого акціонерного капіталу є те, що базовий EPS міг би представити фактичний прибуток на акцію, який може отримати загальний акціонер, якщо всі погашені цінні папери будуть конвертовані.
Розбавлене ПДВ впливає на співвідношення ціни та прибутку компанії та інші показники, які використовуються для встановлення вартості для фірми. Наприклад, застосовують відношення P / E 15 разів до основного EPS і розбавленого EPS з наведеного вище прикладу.
Використання базового EPS спроектувало б ціну акції $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75
Результат розбавленого ЕПД дорівнює вартості акцій $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67
Різниця між цими двома цінами акцій може вплинути на рішення інвесторів щодо купівлі-продажу та здатність керівництва збільшити зовнішній капітал.
Розрахунок розбавленого ЕПП компанії є важливим завданням для визначення фактичних доходів компанії. Сума та потенційне розрідження конвертованих цінних паперів повинні розглядатися для досягнення реальної оцінки запасів компанії.
