Інвестиційні рішення є одними з найважливіших рішень, які фірма повинна зробити через великі витрати та тривалість часу. Різні методи були розроблені, щоб допомогти оцінити варіанти проекту, доступні для фірми. Відповідні правила прийняття рішень застосовуються після оцінки в світлі їхніх достоїнств, а також їх обмежень.
Термін окупності
Метод періоду окупності надає важливу інформацію про те, як довго кошти будуть пов'язані в проекті, і підкреслює раннє відновлення інвестицій. Він також служить показником ризику проекту, оскільки грошові потоки, очікувані в далекому майбутньому, є більш ризиковими. Це просто розрахувати і зрозуміти, а отже, і дешевше. Цей метод не враховує грошові потоки, що відбуваються після періоду окупності та часової вартості грошей, і, отже, не має ніякого відношення до максимізації багатства акціонерів.
Чиста приведена вартість
Метод чистої теперішньої вартості (NPV) враховує всі грошові потоки, пов'язані з проектом, і знижує їх до коефіцієнту вартості грошей у часі. В результаті, це завжди відповідає меті максимізації багатства акціонерів. Однак важко визначити ставку дисконтування та альтернативні витрати інвестування в проекти, а не ринки капіталу, а також оцінити грошові потоки.
Індекс прибутковості
Метод індексу прибутковості показує відносну прибутковість проекту, показуючи співвідношення користь / вартість проекту. Як NPV, він використовує всі грошові потоки і знижує їх, щоб отримати поточні значення. Вона також страждає від труднощів визначення ставки дисконту, а також оцінки майбутньої суми грошових потоків.
Внутрішня норма прибутковості
Внутрішня норма прибутку (IRR) показує точку беззбитковості, що дозволяє легко вирішити, чи є надлишок повернення акціонерам. Вона враховує тимчасову вартість грошей, що накопичуються протягом усього життя проекту. Однак, це ненадійно, коли існують нерегулярні грошові потоки, оскільки вони призводять до множинних ставок або при оцінці взаємовиключних проектів, особливо тих, які відрізняються за масштабами. Метод також є трудомістким і трудомістким для розрахунку для проектів з тривалим терміном служби.
Норма прибутковості
Легко обчислюючи з облікових даних, облікова норма прибутковості (ARR) включає в себе весь потік доходу при розрахунку прибутковості. Однак бухгалтерський прибуток базується на припущеннях та включає негрошові статті. Усереднення доходів ігнорує тимчасову вартість грошей, надаючи більшу вагу віддаленим квитанціям. Фірма, яка використовує ARR, використовує довільне відсікання, зазвичай повертається на поточні активи. Таким чином, компанії, які отримують високі доходи, можуть відмовитися від прибуткових проектів, або менш прибуткові можуть приймати погані проекти.
