Багато інвестиційних рішень пов'язані з ризиками та невизначеністю. За цих обставин, особи, які приймають рішення, можуть оцінити грошові потоки, які вони очікують отримати, присвоюючи кожному з них вірогідність. Здійснюючи цей аналіз, особа, яка приймає рішення, може визначити грошові потоки, які дозволять йому вибирати між безризиковим проектом і одним з ризиковими грошовими потоками.
Проектуйте грошовий потік. Прогнозують відтік грошових коштів та надходження від початку до завершення розглянутого проекту. Наприклад, якщо проект вимагає інвестицій у розмірі 1000 доларів на початку і повертає $ 2000 у наступному році, то грошовий потік буде дорівнювати негативним $ 1000 в нульовому році і позитивним $ 2000 у першому році.
Визначимо еквівалентні коефіцієнти достовірності. Виберіть коефіцієнт між нулем і коефіцієнтом, який відображає ризикованість кожного грошового потоку. Коефіцієнт нуля вказує на те, що ви взагалі не очікуєте отримати грошовий потік, а коефіцієнт 1 вказує на повну впевненість, що ви отримаєте грошовий потік. На жаль, немає точного способу оцінки еквівалентів достовірності. Коригування повинні відображати ваше судження про ризикованість проекту. Наприклад, коефіцієнт 0,5 вказує на 50% впевненості в отриманні грошового потоку.
Розрахуйте достовірність еквівалентних грошових потоків. Помножте кожен грошовий потік на відповідний еквівалентний коефіцієнт визначеності. Наприклад, якщо ви обрали коефіцієнт 1,0 для відтоку грошових коштів від негативних $ 1000 в нулі року і 0,5 для припливу грошових коштів позитивних $ 2 000 в першому році, то еквівалентність грошових потоків довіри буде дорівнювати негативним $ 1000 в рік нуль і позитивним $ 1000 в рік один.
Розрахуйте чисту теперішню вартість або NPV. Знижувати кожну суму еквівалентності грошового потоку, визначену за допомогою дисконтної ставки проекту, для оцінки NPV проекту. Якщо NPV є позитивною і ваші оцінки еквівалентних коефіцієнтів достовірності є точними, слід приступити до інвестицій.
