Розрахунок ринкової вартості загального боргу компанії вимагає оцінки потенційної ринкової вартості частини боргу компанії, що не продається на ринку облігацій. Фінансові плановики компанії можуть оцінити загальну ринкову вартість боргу шляхом перетворення боргу компанії, що не продається на ринку облігацій, у гіпотетичну купонну облігацію. Оцінена ринкова вартість заборгованості може бути використана для визначення вартості капіталу компанії, що впливає на те, скільки компанія повинна буде платити за будь-які майбутні інвестиції, необхідні для фінансування зростання та підтримки поточних операцій.
Визначте ринкову вартість всього боргу компанії, що торгується на ринку облігацій. Ринкову вартість торгуваного боргу можна знайти через різні джерела, як онлайн, так і в друкованому вигляді. Наприклад, компанія може мати як короткостроковий, так і довгостроковий борг. Припустимо, що компанія має $ 40 млн. Короткострокового боргу і $ 100 млн. Довгострокового боргу. Додайте короткострокову заборгованість у розмірі 40 мільйонів доларів США до 100 мільйонів доларів довгострокової заборгованості, а загальна ринкова вартість заборгованості становить 140 мільйонів доларів, що торгується на ринку облігацій.
Оцініть ринкову вартість боргу компанії, яка не торгується на ринку облігацій, перетворюючи цей борг у гіпотетичну купонну облігацію, подібну до облігацій, які торгуються на ринку облігацій. Припустимо, що загальна заборгованість заборгованості складе 100 мільйонів доларів, а поточна сума відсотків, що виплачуються за цим боргом, становить 18 мільйонів доларів. Припустимо, що середній термін погашення всього цього боргу складе п'ять років, а поточна вартість капіталу компанії - 7%. Продовжуйте оцінювати гіпотетичну купонну облігацію наступним чином: Помножте 18 мільйонів доларів на частку одного мінус один, поділеного на 7-відсоткову вартість капіталу, піднятого на п'ять, а потім поділіть його на 7 відсотків (18,000,0000 x (1) - 1 / 1.07 ^ 5) /. 07). Додайте до цього 100 мільйонів доларів, розділених на один плюс 7 відсотків, піднятих до п'яти (100,000,000 / 1.07 ^ 5). Чистий результат цього розрахунку становить $ 78,678,973.
Додайте загальну ринкову вартість боргу, що торгується на ринку облігацій ($ 140 млн.) До оціночної ринкової вартості вашої гіпотетичної купонної облігації ($ 78,678,973), щоб досягти загальної ринкової вартості боргу компанії приблизно $ 218 млн. ($ 218,678,973).
Елементи, які вам знадобляться
-
Калькулятор
-
Програмне забезпечення електронних таблиць
Увага
Оцінка ринкової вартості боргу не є точною методологією. Будьте обережні щодо будь-якої оцінки, яка, здається, сильно завищує або занижує фактичну вартість капіталу.
