Відстрочена частка - це метод надання інвестору частки в компанії; однак характер частки обмежує права інвестора на активи компанії, доки компанія не виплатить всім обов'язковим кредиторам. До категорії обов'язкових інвесторів належать кредиторська заборгованість, фінансові установи та привілейовані акціонери. Відстрочені акціонери отримують все, що залишається після ліквідації компанії та погашення боргів компанії.
Призначення
Відстрочені акції, як правило, випускаються компаніями, що перебувають у процесі реструктуризації капіталу. Реструктуризація капіталу відбувається тоді, коли позиція капіталу компанії або відношення боргу до власного капіталу повинні змінюватися у відповідь на зміну ділових або ринкових умов. Організації також використовують реструктуризацію капіталу як частину довгострокової стратегії, щоб зробити компанію життєздатною та сталою. У таких випадках компанія може випускати відкладені акції. Через обмежені права ці акції є або можуть з часом ставати незначними. Відкладені акції в кінцевому рахунку скасовуються, щоб мати більш адекватну позицію.
Характеристики
Ті, що володіють відстроченими акціями, мають дуже обмежені права в порівнянні з тими, що мають звичайні акції. Наприклад, відстрочені акціонери не можуть голосувати у справах компанії, таких як вибори та звільнення персоналу. Якщо компанія вступає до справи про банкрутство, акціонери з відстроченим борговим зобов'язанням є останніми в списку претензій, які повинні бути сплачені. Ці акції також не можуть продаватися до певної дати. Наприклад, коли компанії надають акції як вигоди працівникам, працівники не можуть торгувати акціями, поки вони не припинять роботу в компанії.
Типи
Прикладом відстроченої акції є акції ПІБ, "Оподаткування постійних процентів". Будівельні товариства випускають ці акції, і вони зазвичай пропонують конкурентну процентну ставку. Акції PIB можуть бути необоротними, або ви можете викупити їх після надзвичайно великого періоду з дати випуску акції. Внаслідок тривалого періоду, ПІБ несуть з собою елемент власного ризику процентної ставки. Оскільки ця частка є довгостроковою, часті коливання процентних ставок можуть призвести до зниження ціни акції.
Міркування
Відстрочені акції можуть бути випущені як частина пакету виплат працівникам, але існує можливість зловживань, оскільки компанія може випускати звичайні та відстрочені акції. Вартість відстрочених акцій була б набагато меншою, ніж вартість звичайних акцій. У цьому сценарії обидва класи акцій об'єднуються для формування єдиної групи акціонерів. Таким чином, вартість відстрочених акцій зросте б незалежно від результатів діяльності компанії лише через злиття двох класів акцій.
