Примітка до сплати - це письмова угода між кредитором і позичальником. Таким чином, векселі, що підлягають сплаті, є векселями, які визначають умови кредиту, включаючи графіки платежів та процентні ставки. Примітка, що підлягає сплаті, має номінальну або номінальну вартість, тобто суму, яку позичальник повинен погасити при дозріванні векселя. Тільки виплати відсотків, як правило, відбуваються на нотатках, що підлягають сплаті до терміну погашення, як у випадку з облігаціями, що використовуються тут як приклади. Позичальники іноді отримують менше грошей, ніж номінальна вартість. Коли це відбувається, різницю називають знижкою.
Як знижки приходять
Знижки на виплати банкнот можуть виникати з кількох причин. Знижка може бути частиною договірної угоди. Наприклад, андеррайтери купують облігації, випущені урядами або корпораціями, і беруть на себе відповідальність за маркетинг їх інвесторам. Натомість андеррайтер отримує знижку. Коли ринкові процентні ставки перевищують процентну ставку облігації, інвестори не будуть платити повну номінальну вартість, що призводить до знижки. У деяких випадках емітент виплати векселів просто випускає цінні папери зі знижкою. Міністерство фінансів робить це з казначейськими векселями. ДКО не сплачують відсотки як такі. Замість цього інвестори сплачують дисконтову ціну і отримують номінальну вартість на строк.
Доларові значення знижок
Обчислення доларової вартості дисконту - це просто вирахування номінальної вартості з суми грошових коштів, фактично отриманих позичальником. Припустимо, що емітент облігацій отримує по 950 доларів США для облігацій номінальною вартістю 1000 доларів США. Відніміть $ 1000 від $ 950 до $ 50. Дисконт до сплати нот виражається як негативний, оскільки він являє собою витрати для емітента.
Як знижки впливу процентних ставок
Коли нотатки виплачуються зі знижкою, ефект полягає в збільшенні ефективної процентної ставки, оскільки кредитор обидва повертає більше грошей, ніж спочатку позичав, і сплачує менше за ту ж суму відсотків. Припустимо, що номінальна вартість облігацій у розмірі 1000 доларів США виплачується через 6 місяців і сплачує 4 відсотки. Власник облігацій отримає 20 доларів відсотків за шість місяців життя облігації. Однак, якщо ціна облігації знижена до $ 980, власник облігацій отримає додаткові 20 доларів США на термін погашення на загальну суму 40 доларів США на прибуток. Оскільки ціна склала $ 980, розділити 40 доларів на $ 980 і подвоїти результат, щоб знайти ефективну річну процентну ставку, яка тут працює на 8,16%.
Облік знижок
Для цілей бухгалтерського обліку, знижки на виплати за облігаціями розглядаються як витрати на відсотки. Сума знижки в доларах вноситься в книги емітента протягом терміну дії ноти. Припустимо, що нота, яка підлягає сплаті за 1000 доларів США, видається за зниженою ціною 950 доларів США і сплачує 4 відсотки річних. Строк погашення - 5 років. Щорічно відсотки становлять 40 доларів США плюс одну п'яту знижки, або 10 доларів США. Це приносить витрати на відсотки до $ 50 на рік.
