Внутрішня норма прибутковості або IRR - це середній річний прибуток, що генерується інвестицією протягом певного числа років з моменту здійснення інвестиції. ВНД є складовою чистої теперішньої вартості інвестицій та враховує чистий грошовий потік інвестицій, що є різницею між його прогнозованими доходами за вирахуванням прогнозованих витрат або витрат. IRR є ефективним, коли використовується як порівняльний показник для аналізу декількох варіантів інвестицій. Інвестиції з більш високими IRR є кращими, ніж ті, які мають нижчі IRR, і можуть застосовуватися до фінансових активів, таких як акції та облігації, а також для бізнес-проектів і капітальних інвестицій, таких як виробниче обладнання та фабрики.
Як це працює?
Коли інвестор, який може бути фізичною особою або компанією, аналізує життєздатність перспективної інвестиції, наприклад, акції або клієнтського проекту, інвестор зацікавлений у чистій приведеної вартості цієї інвестиції (NPV). NPV є арифметичною функцією, яка виражає оцінене майбутнє майбутнє в даний час. Внутрішня норма прибутковості - це норма, яка теоретично зробить NPV інвестиції рівним нулю. Це означає, що IRR може бути позитивним або негативним. Негативне значення IRR вказує на те, що інвестиції, ймовірно, втратять гроші і повинні бути виключені. Позитивне значення IRR вказує на життєздатність майбутніх прибутків і має бути максимальним.
Чиста приведена вартість
Чиста приведена вартість, в рамках якої виражена внутрішня норма прибутку, є сьогоднішньою вартістю можливих майбутніх прибутків інвестицій у вигляді його чистого припливу готівки, коли їх вираховують з вартості інвестиції. Цифра, отримана з цього розрахунку, може бути позитивною або негативною і вказуватиме, відповідно, чи слід або не слід вдаватися до інвестицій.
Розрахунок
Внутрішня норма прибутковості інвестицій виводиться шляхом вирішення рівняння чистої теперішньої вартості для норми прибутку, замінюючи нуль на значення NPV самому. Подібно до вирішення NPV, вирішення питання щодо норми прибутковості може дати або позитивне або негативне значення IRR. Розрахунок, що розраховується разом із специфічною величиною NPV інвестицій, дає оцінку щорічного повернення грошових коштів для доходів і витрат за певну кількість років у майбутньому.
Наслідки для компаній
Компанії використовують внутрішню норму прибутку як частину процесу прийняття рішень та ціноутворення на капітальні інвестиції, такі як виробничі приміщення та обладнання, та на проектних можливостях клієнтів. Незважаючи на те, що компанія найкраще використовується для використання IRR як порівняльної міри для вибору серед можливих проектів та інвестицій, IRR може бути оцінена у відповідності до власних фіскальних цілей. Іншими словами, якщо метою компанії є інвестиція в розмірі 9% щорічно, вона повинна взяти на себе ці інвестиції за умови, що асоційована IRR розраховується на рівні 9% або вище.
Міркування
При розрахунку внутрішньої норми прибутку на інвестиції компанії та індивідуальні інвестори повинні знати, що значення IRR є лише оцінкою середньорічної чистої дохідності за деяке задане число років. Фактична чиста прибутковість інвестицій в будь-якому році може відрізнятися через такі змінні, як непередбачені збільшення витрат і невизначена економічна атмосфера.
