Компаніям часто доводиться приймати рішення щодо фінансування окремих проектів. Аналіз додаткових грошових потоків може допомогти цьому процесу, показуючи додатковий грошовий потік, що генерується конкретним проектом. Інкрементний грошовий потік або додатковий грошовий потік від операцій є додатковим операційним доходом плюс нараховані додаткові витрати на амортизацію. Операційний дохід - це продажі за вирахуванням операційних витрат.
Обчислити свій базовий або регулярний операційний грошовий потік без нових проектів. Він дорівнює операційному доходу плюс витрати на амортизацію. Амортизація - це щорічний розподіл витрат на придбання основних засобів. Наприклад, якщо ваш операційний дохід становить 1 мільйон доларів, а витрати на амортизацію - 100 тисяч доларів, то операційний грошовий потік - 1,1 мільйона доларів. Зауважимо, що це спрощений приклад, який передбачає тільки продаж готівки та відсутність змін оборотного капіталу (оборотні кошти мінус поточні зобов'язання).
Визначте додаткові продажі від нового проекту, який є оцінкою продажів з новим проектом за винятком регулярних продажів. Додаткові продажі можуть не відбутися негайно. Наприклад, якщо ви розширюєтеся на нову географічну територію, ви не побачите негайного підбору продажів, оскільки для встановлення нових каналів дистрибуції та розвитку постійної клієнтської бази потрібен час.
Обчислюйте додаткові операційні витрати, які є розрахунковими витратами з новим проектом за вирахуванням регулярних витрат. У прикладі географічного розширення ви будете отримувати додаткові витрати на новий персонал, обладнання, засоби та маркетинг. Ці витрати можуть бути високими протягом першого року або двох, але потім стабілізуватись, коли штат працівників та інші початкові витрати не впораються.
Додайте знову зміни до операційних витрат без касового збору, такі як витрати на амортизацію, у ваш розрахунок. Коли ви замінюєте старе обладнання, купуєте нове обладнання або будуєте нові об'єкти, ви будете нести додаткові витрати на амортизацію. Хоча ці витрати обліковуються в книгах як операційні витрати, вони повинні бути повернуті назад до грошового потоку, оскільки вони є негрошовими витратами.
Розрахуйте додатковий грошовий потік, який дорівнює додатковим продажам мінус додаткові операційні витрати плюс зміни в операційних витратах безготівкових платежів. Продовжуючи приклад, якщо додаткові обсяги продажів протягом п'ятирічного періоду становлять $ 2 млн., Додаткові операційні витрати становлять 1 млн. Дол., А витрати на амортизацію становлять $ 500 тис., То загальний приріст грошового потоку становить $ 1,5 млн. ($ 2 млн. - $ 1 млн. + $ 500,000).. Якщо ваша середня ставка корпоративного податку становить 20 відсотків, то додатковий потік грошових коштів після сплати податків становить $ 1,2 млн. ($ 1,5 млн. Х (1 - 0,20) = $ 1,5 млн. Х 0,80 = 1,2 млн. Дол.
Розгляньте альтернативні витрати на проведення нового проекту. Витратні кошти означають, що час і ресурси, вкладені в один проект, не можуть бути використані в інших проектах, оскільки підприємства зазвичай працюють з обмеженими ресурсами. У прикладі географічного розширення, якщо ви вирішили розширитись на китайський ринок, відволікаючи деякі з ваших управлінських ресурсів для розвитку цього ринку, це може призвести до тимчасового страхування продажів на існуючих ринках. Щоб закрити приклад, якщо проект розширення призведе до скорочення грошових потоків від інших існуючих операцій у розмірі 200 000 доларів США, то чистий приріст грошового потоку становить 1 мільйон доларів (1,2 мільйони доларів - 200 000 доларів США).
