У фінансовій сфері Модель ціноутворення на капітал (CAPM) використовується для визначення взаємозв'язку між ризиком запасу та його очікуваним прибутком. Це досить складна формула, але вона може допомогти вам вирішити, чи варто ризикувати інвестиціям. Ось як розрахувати CAPM.
Ви можете обчислити CAPM за такою формулою: X = Y + (бета x ZY) У цій формулі: X - швидкість повернення, яка зробить інвестицію вартістю (сума, яку ви могли б очікувати, щоб заробити на рік, в обмін на прийняття на ризик інвестування в акції).Y - це норма повернення “безпечної” інвестиції, наприклад, гроші на ощадному рахунку. Бета - це міра волатильності акцій. Більш докладно ми потрапимо до бета-версії на кроці 2. Нарешті, Z - це норма прибутку на ринку в цілому.
Дізнайтеся більше про бета-версію, оскільки це ключ до CAPM. Ринок в цілому (виміряний S&P 500) має бета 1,0, а бета-запас вимірюється порівняно з ринком. Таким чином, акції з бета-версією 4,0 в чотири рази більше волатильні, ніж ринок. Ви можете знайти бета-версію акцій, вибравши її символ на Reuters.com.
Спробуйте розрахунок зразка CAPM. Для цього прикладу ми будемо використовувати наступні значення: Y = 3 відсотка (норма прибутковості ощадного рахунку ING Direct) Beta = 0.92 (бета-версія Microsoft за Reuters) Z = 10 відсотків (середньорічний показник фондового ринку) return) Отже, рівняння виглядає так: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Отже, CAPM від Microsoft становить 9.44%.
Отже, що це означає? В основному, це свідчить про те, що Microsoft повинна заробляти 9,44 відсотка на рік, щоб це коштувало ризику інвестування, принаймні відповідно до формули CAPM. Бета-версія корпорації Microsoft менше 1, тобто вона фактично менш волатильна, ніж ринок в цілому, що має сенс, оскільки це така велика, створена компанія. Давайте подивимося, як це виглядає з вигаданою компанією, яка є набагато більш мінливою.
Розрахуйте CAPM для уявної компанії з бета-версією 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5.Ця компанія повинна заробити вам 27.5 відсотків на рік, щоб це коштувало ризику інвестування в рамках CAPM моделі.
Поради
-
Ви можете використовувати власні оцінки для Y і Z у цьому рівнянні. Наприклад, якщо ви вважаєте, що ринок, швидше за все, повернеться на 8 відсотків на рік, а не на 10 відсотків, використовуйте це для Z. Якщо у вас є ощадний рахунок, який би виплачував вам 5 відсотків грошей, використовуйте Y.
