Інвестування в бізнес - це обчислення ризику. Коли ви купуєте облігації компанії або кредитуєте їх безпосередньо, вам необхідно виміряти ризик втрати грошей у компанії за замовчуванням. Коефіцієнт ризику за умовчанням - це проста метрика, розроблена саме для цієї мети. Щоб отримати цю цифру, вам потрібна основна фінансова інформація, яка має бути легко доступною, або через звіти компанії, або через поточні звіти.
Вільний грошовий потік
Розрахуйте вільний грошовий потік компанії. Це чистий прибуток після витрат, на додаток до суми амортизації, мінус виплати дивідендів акціонерам. Фінансові звіти компанії, включаючи щорічні звіти, подані до Комісії з цінних паперів та бірж, повинні розкрити ці цифри. Ви також можете знайти вільний грошовий потік, наведений у незалежних дослідницьких звітах, доступних в Інтернеті через веб-сайти брокерських компаній. Грошовий потік є «чисельником» або вищим числом розрахунку коефіцієнта ризику дефолту.
Основні платежі
Додайте всі необхідні виплати основної суми за непогашеними кредитами. Не включайте платежі відсотків або будь-які фактичні або прогнозовані авансові платежі основного боргу. Це число є знаменником рівняння. Розділіть вільний грошовий потік на річні платежі, щоб отримати співвідношення ризику за умовчанням. Чим вище коефіцієнт, тим більше ймовірність того, що компанія зможе виконувати заплановані платежі.
Огляд рейтингів
Перевірте рейтинг облігацій компанії. Облігації компанії оцінюються трьома основними установами відповідно до здатності емітента здійснювати регулярні платежі. Коефіцієнт ризику дефолту є одним з основних показників кредитного ризику, який переходить у рейтинги облігацій. Решта - відношення боргу до активів і коефіцієнт покриття відсотків, який є чистим прибутком, поділеним на річні виплати відсотків.
Порівнювати і протиставляти
Порівняйте коефіцієнт ризику дефолту з іншим облігаціям зі схожими рейтингами. Це служить вашим "яблуком для яблук" мірою вартості облігацій; Взагалі, чим нижче рейтинг і більш ризикованим є облігація, тим вища процентна ставка вона платитиме. Ваше інвестиційне рішення має ґрунтуватися на вашому часовому горизонті, рівні комфорту з ризиком та цільовій суміші акцій, облігацій та коштів у всьому портфелі.
Дослідження подібних показників ліквідності
Вивчити коефіцієнти ліквідності компанії. Дві найпоширеніші - поточні коефіцієнти - оборотні активи, поділені на поточні зобов'язання - і швидкий коефіцієнт - поточні активи за вирахуванням запасів, розділені на зобов'язання. Колишній показник свідчить про те, чи може компанія сьогодні виконати всі зобов'язання з власними активами; виключаючи запаси, швидке співвідношення пропонує набагато жорсткіший стандарт фінансового здоров'я компанії. Разом з коефіцієнтом ризику за замовчуванням, ці показники дають вам багаторівневий знімок ризику інвестування в будь-яку цікаву компанію.
