Виходячи з їхнього рівня неприйняття ризику, певні інвестори вибирають різні варіанти, коли очікуваний виграш схожий. Інвестор несхильний до ризику, якщо він воліє менший певний грошовий потік до подібного очікуваного виграшу, щоб уникнути невизначеності. Небезпечний до ризику інвестор байдужий щодо інвестицій, які пропонують однаковий виграш і різний рівень невизначеності, тоді як інвестор має апетит до прийняття ризику, якщо вона воліє невизначений результат з подібною виплатою до певного результату.
Ми оцінюємо неприйняття ризику в термінах як абсолютних термінів, так і відносних термінів.
Оцініть очікуваний прибуток інвестиції, помноживши очікувані результати на їх вірогідність. Наприклад, якщо ви очікуєте прибутку в розмірі 10 000 доларів або втрати в розмірі 5000 доларів з однаковою ймовірністю, очікувана вартість прибутку буде (10000 * 0,5) + (- 5000 * 0,5) $ 2500.
Визначте, чи віддасть конкретний інвестор певну суму в розмірі 2500 доларів на вищезазначені інвестиції, або якщо інвестор замість цього надасть перевагу вищенаведеним інвестиціям.
Якщо інвестор байдужий між вибором вищезазначеної інвестиції і шансом на отримання прибутку або збитку порівняно з інвестицією з рівною очікуваною вартістю, але певний грошовий потік, інвестор вважається нейтральним до ризику. У цьому випадку говориться, що еквівалент достовірності інвестора дорівнює очікуваному значенню.
Якщо інвестору потрібно більш високий певний грошовий потік, щоб віддати перевагу $ 2,500 у наведеному вище прикладі, то, як кажуть, він любить ризик.
Якщо інвестор прийме ще меншу певну суму, ніж очікувана вартість $ 2,500 у наведеному вище прикладі, він вважається неприйнятним до ризику.Отже, інвестор, який не бачить ризику, має визначеність, еквівалентну меншій, ніж очікувана вартість інвестиційної альтернативи.
Поради
-
Пам'ятайте, що в загальній теорії фінансів раціональний інвестор вважається байдужим між двома виборами з рівною очікуваною величиною і вважається нейтральною до ризику. Однак у сценаріях оцінки ризику більшість осіб віддають перевагу навіть нижчій суми з меншою очікуваною вартістю, якщо така сума буде визначена.
Увага
Інвестори демонструють різні поведінки в різних ситуаціях. Інший експеримент показав, що багато інвесторів не схильні до збитків, а не схильні до ризику, і їхня перевага щодо певного грошового потоку до невизначеного грошового потоку в наведеному вище прикладі обумовлена тим, що вони не люблять втрати в будь-якій формі.
