Варіант - це контракт, який надає власнику право купувати або продавати певну кількість акцій (або іноді інший цінний папір) за певною ціною (так звану ціну виконання) до дати закінчення терміну дії опціону. Однак власник не зобов'язаний фактично скористатися цим варіантом. Опціонна торгівля має репутацію спекулятивної і дуже ризикованої форми торгівлі цінними паперами. Хоча велика кількість опціонних торгів є спекулятивним і високим ризиком, вона також використовується для обмеження ризику торговцями акціями або іншим базовим забезпеченням.
Ідентифікація
Параметри, які дають право власника на придбання основного забезпечення, називаються опціями виклику. Опції для продажу називаються опціями пут. Є два основних підходи до торгівлі опціонами. Хеджери використовують опції пут, щоб обмежити потенційні втрати, якщо основна безпека знижується в ціні. Спекулянти торгують варіантами в надії передбачити рух цін на базову безпеку і зробити великий прибуток. Перевагою як для хеджерів, так і для спекулянтів є те, що варіанти є способом залучення акцій. Тобто, контракт на опціони гарантує ціну удару, але коштує набагато менше, ніж купівля (або короткий продаж) фактичного запасу. Витрати на хеджера відносно невеликі. Для спекулянта, залучення коштів створює потенціал для великих прибутків.
Типи
Трейдери можуть бути або покупцями («власниками») контрактів на опціони або продавцями («письменниками»). Основна відмінність полягає в тому, що компанія або фізична особа, яка пише (продає) договір, зобов'язана купувати або продавати акції, якщо здійснюється опціон. Автори варіантів стягують премію, щоб компенсувати потенційні витрати. Існує декілька типів контрактів на опціони. Перераховані опції - це ті, що торгуються на біржі, подібно Чиказької Ради Опціонної Біржі. Вони включають короткострокові опціони, які закінчуються через декілька місяців, і “LEAPS” (довгострокові цінні папери очікування капіталу), які тривають протягом одного року або більше. Екзотичні варіанти з нестандартними контрактами часто торгуються без рецепта. Існують також контракти на опціони для цінних паперів, крім акцій, таких як індексні опціони та опції обміну іноземної валюти.
Хеджування
Інституційні трейдери та фізичні особи використовують варіанти хеджування. Хеджер має позицію (володіє) певною безпекою, як правило, акціями. Для того, щоб обмежити потенційні втрати, якщо запас ціни знизиться, хеджер може придбати опціони на складі. Таким чином, потенційні збитки зменшуються, оскільки, якщо акція падає в ціні, опціон гарантує хеджеру право продавати за ціною страйку до закінчення терміну дії. Максимальна втрата - це різниця (якщо така є) між ціною, сплаченою за акцію, і ціною виконання.
Спекуляція
Спекуляція на опціонах - це стратегія торгівлі, яка є високоризиковою (і потенційно високоприбутковою). Наприклад, трейдер опціонів може придбати опціон на 100 акцій з продажу акцій на рівні $ 28 за акцію (100 акцій є стандартним контрактом) з ціною страйку 25 доларів за акцію. Варіант коштуватиме 3 долари за акцію (різниця між ціною акції та ціною виконання, яка називається внутрішньою вартістю) плюс премію. Спільно, ціна опціону може становити $ 3,50 за акцію. Опціонний трейдер робить ставку, що ціна акцій зростатиме достатньо, щоб бути "в грошах". Потенціал прибутку високий. Помірний приріст від $ 3 до $ 3,50 за акцію подвоює гроші трейдера. Ризик також високий. Якщо запас падає трохи нижче ціни страйку, варіант не вартий. Опції поставок працюють однаково, тільки трейдер отримує прибуток, якщо запас падає в ціні.
Міркування
Варіанти торгівлі є складними, частково тому, що опціони є похідними цінними паперами, вартість яких залежить від поведінки цін на цінні папери і частково через складність хеджування або спекуляції опціонами. Деякі інвестори вважають за краще уникати ризику спекуляцій з варіантами. Важливо дізнатися, як все одно працювати параметри. Вони є відмінним інструментом для захисту інвестицій шляхом обмеження ризику зниження.
