Компанія може отримати борги для залучення коштів шляхом продажу облігацій інвесторам на ринку. Компанія обіцяє повернути певну суму грошей цим інвесторам на певну дату погашення. Залежно від типу облігації, компанія може бути здатна достроково звільнити борг. Вона компанія вибуває заборгованість достроково, вона повинна виплатити суму готівки, яка відрізняється від того, що компанія заплатила б на дату погашення.
Придбання облігацій
Визначте кількість облігацій, які компанія хоче викупити. Компанії не потрібно одночасно звільняти всі свої облігації. Наприклад, вона може викупити лише половину всіх випущених облігацій.
Перевірте вартість облігації на ринку. Інвестори купують і продають облігації на відкритому ринку, тому ціна облігацій може коливатися.
Помноживши кількість облігацій, компанія хоче викупити за ціною облігацій на ринку. Це сума грошових коштів, яку компанія повинна сплатити своїм кредиторам для вибуття боргу.
Варіант здійснення виклику
Визначте кількість облігацій, які компанія хоче вивести на пенсію.
Помножте кількість облігацій на ціну здійснення опціонів, які виконує компанія. Опції виклику дають компанії право, але не зобов'язання, придбати облігації за заздалегідь визначеною ціною. Таким чином, якщо ціна здійснення опціонів колл є нижчою, ніж поточна ціна облігацій, компанія може отримати вигоду від здійснення опціонів виклику замість того, щоб купувати облігації прямо з ринку. Це сума грошей, яку компанія повинна виплатити своїм інвесторам, щоб усунути борг в кінці.
Помножте кількість опцій виклику на ціну кожної опції виклику. Це являє собою премію за викликом, яку компанія повинна сплатити для здійснення опціонів виклику замість того, щоб купувати облігації прямо з ринку. Компанія може придбати опції виклику до або одночасно з їх використанням. Таким чином, цей грошовий потік може не відбуватися одночасно з фактичною купівлею облігацій для вибуття боргу.
