Криза боргів стосується країн і їх здатності погашати позикові кошти. Тому вона стосується національних економік, міжнародних кредитів та національного бюджетування. Дефініції “боргової кризи” змінювалися з часом, коли основні інститути, такі як Standard and Poor's або Міжнародний валютний фонд (МВФ), пропонували свої власні погляди на цю проблему. Найбільш базове визначення, про яке всі погоджуються, - це криза боргу, коли національний уряд не може сплатити борг, який він зобов'язаний, і, як наслідок, шукає певної форми допомоги.
Ринок облігацій
Ставки Standard and Poor's оцінюються суб'єктами господарювання з точки зору їхньої кредитоспроможності. Кредитоспроможність на міжнародному рівні може бути виміряна, крім іншого, шляхом відхилення між довгостроковими та короткостроковими цінами на облігації, які дотримуються конкретної країни. Standard and Poor's формально визначає боргову кризу як розбіжність між довгостроковими та короткостроковими облігаціями на 1000 базисних пунктів або більше. Десять базових пунктів дорівнюють збільшенню ставки на 1%. Тому, якщо процентна ставка за довгостроковими облігаціями на 10 відсотків перевищує короткострокові облігації, країна знаходиться в борговій кризі. Менш формально це означає, що інвестори в міжнародних облігаціях розглядають країну як економічно неефективну. Таким чином, довгострокові перспективи відповідної національної економіки є похмурими, що означає, що ставка довгострокових облігацій швидко зростає.
За замовчуванням і перепланування
Міжнародний валютний фонд у своїй істотній літературі з питань боргу відкидає концепцію дефолту як важливу частину боргової кризи. Це відбувається тому, що з часу дефолту Еквадору в 1999 році таких було мало. Банки зацікавлені насамперед у уникненні дефолту, що означатиме загальний списання кредиту. Натомість банки хочуть бачити принаймні частину своїх грошей. Таким чином, МВФ розглядає перепланування боргу як основний компонент боргових криз. Більш формально, якщо заборгованість буде переглянута - або перенесена - на умовах, які є менш вигідними, ніж оригінальний кредит, то країна формально перебуває в борговій кризі.
Записуйте Downs
Іншою корисною мірою боргової кризи є записування - або списання - суми кредиту. Це означає, що кредитори певної національної економіки значною мірою відмовилися від здатності країни сплачувати свої борги, а отже, переглядати позику таким чином, щоб принципова сума була нижчою. Це істотно знизить кредитний рейтинг країни, але це забезпечить деяке полегшення боргу.
Реструктуризація
Втрата деякого національного суверенітету є більш конкретно політичною - і менш формальною - частиною досвіду боргової кризи. МВФ стверджує, що примусова реструктуризація фінансів країни є явним маркером боргової кризи. Банки та національні уряди, які захищають їх, хочуть, щоб їхні гроші поверталися, якщо не зараз, то деякий час у майбутньому. Таким чином, Світовий банк, МВФ або навіть інші країни можуть почати процес примусової реструктуризації економіки країни з тим, щоб виробляти більше податкових надходжень, прибутку або щось, що призведе до можливого погашення. МВФ, допомагаючи країні, робить це лише за умови, що країна кардинально переробить свою фінансово-економічну систему. Таким чином, зв'язок між отриманням допомоги від МВФ і насильницькою реструктуризацією є змінною, що вказує на боргову кризу, що досягла критичної точки.
